Les certificats turbos permettent de jouer la hausse (turbo call) ou la baisse (turbo put) d'un sous-jacent avec un effet de levier.Le cours auquel on peut acheter le sous-jacent s'appelle le strike. Non, car le turbo a une Plus le strike est proche du sous-jacent au moment où vous achetez le produit, En effet, il faut faire la distinction entre les turbos limités (ou " classique ") et les turbos Illimités (ou infinis voire " open end "). La parité est le nombre de turbos qu'il faut détenir pour avoir le droit d'acheter un sous-jacent. Mais ces produits sont structurés ainsi.– Un delta proche de 100% (0 à 100 pour le warrant ou l’option), c’est-à-dire qu’un point de CAC représente un centime sur le turbo par exemple, ce qui rend très simple la compréhension et le calcul du produit ;– L’impact du temps et de la volatilité est quasi nul.Cette dernière caractéristique, vous l’aurez compris, est la plus importante pour un trader : vous pouvez vous concentrer sur l’analyse du sous-jacent et sur votre scénario de départ, sans vous soucier de l’influence du temps qui passe sur votre produit.
Le sous-jacent peut être un indice comme le CAC40, mais aussi une action, une matière première ou même une devise
Le turbo call est en fait un droit d'acheter le sous-jacent à un cours fixé, à tout moment. En effet, une composante importante du prix d’un warrant consiste en une valeur temps ou thêta, qui décroît d’autant plus vite que l’échéance se rapproche.Nous tablons, cette fois, sur un repli du Cac 40 et décidons de compenser une partie des pertes anticipées sur un portefeuille d’actions par l’achat d’un put sur l’indice. Sa valeur peut importe le temps, est toujours égale à la différence entre le strike ou barrière désactivante et le cours du sous-jacent. Différemment des warrants traditionnels, les turbo warrants ont en plus une caractéristique particulière : une barrière. Leur prix est très peu sensible à la volatilité du sous-jacent ou au temps2. Les warrants fonctionnent selon les mêmes mécanismes que les options d'achat ou de vente. Le gain d’un call ou d’un put warrant peut être illimité si le sens de la stratégie a été validé par l’évolution du sous-jacent. Voici une courte introduction au Turbo pour ceux qui n’en ont jamais entendu parler: Les Turbo Warrants pour les nuls Commerzbank a écrit : *L’outil idéal pour profiter de la hausse ou … Un Warrant est un titre coté en Bourse qui donne le droit (et non lobligation), dacheter (il sagit alors dun Call Warrant) ou de vendre (il sagit alors dun Put Warrant) un sous-jacent déterminé, à un prix fixé à lavance (quon appelle prix dexercice ou Strike) jusquà une date déchéance (ou maturité). Warrant, futures, turbos, CFD et options sont des produits hautement spéculatifs et donc extrêmement risqués.
Si la parité était de 10/1, alors la variation serait de 0.40/10 = 0.04 centimes. Mais s'ils sont maniés avec subtilité et parcimonie, ils permettent de booster la performance d'un portefeuille. L’érosion du temps est telle que, si le CAC ne bouge pas par exemple pendant trois semaines, vous ne perdrez rien sur votre turbo, mais vous serez en perte relativement significative sur votre warrant ou votre option…Ce qui est particulièrement rageant puisque vous ne devriez pas être perdant si votre sous-jacent n’a pas évolué par rapport à votre prix d’entrée ! A warrant is similar to an option, giving the holder the right but not the obligation to buy an underlying security at a certain price, quantity, and future time. Ils bénéficient aussi d’un fort effet de levier (de 2 à 20 en général) et ne sont pas cotés en Bourse, mais émis par de grandes banques telles que BNP Paribas, Société générale, Citi ou RBS, qui les vendent et les rachètent à la demande, sur un simple ordre passé à votre courtier habituel. Si le titre boursier, qui valait 33 euros à l’achat, descend à 32 euros (– 3%), le prix du Turbo grimpe de 30 fois l’inverse, octroyant à son détenteur un gain de 90% (30 x 3%).
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